الذهب في متاهة التراجعات.. تصحيح أم إيذان بتحول؟

كتب: وليد عبد السلام

الذهب في متاهة التراجعات.. تصحيح أم إيذان بتحول؟

الذهب في متاهة التراجعات.. تصحيح أم إيذان بتحول؟

لطالما كان الذهب الملاذ الآمن بامتياز، بوصلة المستثمرين في عالم الاقتصاد المتقلب، لكن هذا الأسبوع والأسبوع الماضي، شهد المعدن الأصفر تراجعات ملحوظة على المستويين العالمي والمحلي، مما أثار تساؤلات جدية حول مدى استمرارية جاذبيته.

تراجع الذهب المحلي بنسبة 2.2%

أشار محمود جمال الخبير الاقتصادي، إلى أن تراجع أسعار الذهب في مصر بنسبة 2.2% خلال الأسبوع الماضي، يُعد مؤشراً واضحاً لتأثره بعاملين رئيسيين انخفاض الأوقية عالمياً، والتحسن التدريجي في سعر صرف الجنيه المصري مقابل الدولار.

أضاف جمال في تصريحات خاصة لـ«الوطن»، أن التراجع التدريجي في سعر صرف الدولار مقابل الجنيه، ساهم بشكل واضح في الضغط على تسعير الذهب في السوق المحلية، خاصة مع حالة الاستقرار المالي والاقتصادي النسبي.

الذهب العالمي يعمق من خسائره

أما على المستوى العالمي، أوضح الخبير الاقتصادي، أن أسعار الذهب عالميًا، عمقت من خسائرها الأسبوعية والشهرية، رغم تصاعد آمال مواصلة الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بعد صدور بيانات إيجابية حول التضخم في أمريكا.

وأشار جمال، إلى سعر أوقية الذهب شهد تذبذباً حاداً، فبعد أن كانت الأسعار تحوم حول مستويات 3300 دولار للأوقية مطلع مايو الماضي، سجلت انخفاضاً نحو 3289 دولاراً للأوقية مع نهاية الشهر، مسجلة تراجعاً طفيفاً نسبياً في الأداء الشهري لعقود يونيو 2025 بنحو 0.91% عن إغلاق أبريل 2025.

انحسار الطلب على الأصول الآمنة

وتعرض المعدن النفيس لضغوط جراء انحسار الطلب على الأصول الآمنة بصورة طفيفة بسبب قرار إحدى المحاكم الأمريكية هذا الأسبوع بإلغاء معظم الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب في ولايته الثانية.

وفي ضوء تعليق محكمة الاستئناف لقرار إلغاء الرسوم نهاية الأسبوع المضي، واحتمالات اتخاذ "ترامب" إجراءات في مواجهة المحاولات القضائية لتقييد أجندته التجارية، فمن المرجح أن تتلقى أسعار الذهب دعماً جديداً.

وأشار الخبير الاقنصادي، إلى أنه رغم هذه التراجعات لا يزال الذهب يحقق مكاسب سنوية قوية، حيث تجاوزت مكاسبه 32% خلال الـ52 أسبوعاً الماضية، بعد أن وصل إلى ذروته في أبريل الماضي عند مستويات قريبة من 3500 دولار، وهذا يؤكد أن التراجعات الحالية هي أقرب إلى التصحيح الفني ضمن اتجاه صاعد طويل الأجل، أكثر منها إيذاناً بانهيار وشيك.