الذهب يقفز 43% ويقود طفرة تاريخية في المعادن النفيسة
الذهب يقفز 43% ويقود طفرة تاريخية في المعادن النفيسة
- الذهب
- الفضة
- البلاتين
- المعادن النفيسة
- التضخم
- الفيدرالي الأمريكي
- خفض الفائدة
- مؤشر PCE
- صناديق الاستثمار
- بنك أوف أمريكا
- الدين الأمريكي
- الإغلاق الحكومي
- العوائد الحقيقية
- الطلب الاستثماري
- بنك الشعب الصيني
تشهد المعادن النفيسة موجة صعود تاريخية منذ ثلاثة أعوام، يتصدرها الذهب الذي قفز بنسبة 43% منذ مطلع 2025 ليصل إلى 3760 دولارًا للأونصة، في أقوى أداء سنوي منذ 1979 حين ارتفع 126%، وتلاه الفضة بزيادة 55%، ثم البلاتين بنسبة 71%، حيث سجّلت صناديق الذهب تدفقات قياسية؛ إذ جذب المعدن الأصفر 5.6 مليارات دولار في أسبوع واحد و17.6 مليارًا خلال أربعة أسابيع، وفق بنك أوف أمريكا.
يرى البنك أن أسعار الذهب ما تزال منخفضة الحيازة طويل الأجل «0.4% فقط من أصول الأفراد»، ما يدعم استمرار الصعود رغم تشبع شرائي قصير الأجل، وتستند موجة الارتفاع إلى عوامل كلية أبرزها «تزايد الديون السيادية، ضعف مرتقب للدولار، توقع خفض الفائدة من البنوك المركزية، تصاعد الطلب الرسمي من البنوك المركزية، واستمرار التوترات الجيوسياسية».
بيانات الاقتصاد الأمريكي دعمت الاتجاه؛ إذ سجل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي «PCE» الأساسي 2.9% في أغسطس، والعام 2.7% مقابل 2.6% في يوليو، ما يعزز سقف خفض الفائدة خلال 2025. كما تراجع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيجان إلى 55.1 نقطة، وانخفضت توقعات التضخم لعام واحد إلى 4.7% وخمس سنوات إلى 3.7%.
الأسواق تُسعّر خفض الفائدة بنسبة 88% في أكتوبر
جاءت تصريحات من مسؤولي الفيدرالي، مثل ميشيل بومان وتوماس باركين، أشارت إلى ضعف سوق العمل ومخاوف من أثر رسوم ترامب على الاستيراد، ما يدفع للتيسير، وبلغ العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.187%، مع عوائد حقيقية عند 1.807%. وتسعّر الأسواق احتمالية 88% لخفض الفائدة في أكتوبر و65% لخفض ثانٍ في ديسمبر.
الصين تشتري 33 طنًا شهريًا من الذهب منذ 2022
المخاوف من إغلاق حكومي أمريكي وارتفاع الدين العام تعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن. وسجّل صندوق SPDR Gold Shares أكبر تدفق يومي في تاريخه بأكثر من 18 طنًا، بينما يشتري بنك الشعب الصيني نحو 33 طنًا شهريًا منذ 2022.
الفضة تجاوزت 46 دولارًا للأوقية لأول مرة منذ 14 عامًا بزيادة أسبوعية 7%، فيما واصل البلاتين ارتفاعه بنسبة 71% مدعومًا بانخفاض الإمدادات من جنوب إفريقيا. وتترقب الأسواق بيانات أمريكية حاسمة الأسبوع المقبل سترسم مسار السياسة النقدية وأسعار المعادن.
