«أذون الخزانة والسندات أم شهادات الادخار؟».. أيهما أفضل في حفظ القيمة وعوائد الاستثمار
«أذون الخزانة والسندات أم شهادات الادخار؟».. أيهما أفضل في حفظ القيمة وعوائد الاستثمار
- شراء أذون خزانة
- الاستثمار في أذون الخزانة
- أذون الخزانة
- السندات
- شراء سندات
- شراء شهادات ادخار
- شهادات الادخار
- الشهادات البنكية
- العائد على أذون الخزانة
كشف البنك المركزي اليوم الأحد، عن طرحه أذون خزانة بقيمة 60 مليار جنيه، وذلك بالتنسيق مع وزارة المالية لتمويل عجز الموازنة، وذلك عبر طرحين قيمة الأول 25 مليار جنيه بآجل 91 يوم، أما قيمة الثاني فبلغت 35 مليار جنيه بآجل 273 يوم.
أسباب إصدار أدوات الدين الحكومي
وتعليقا على ذلك، قال الخبير المصرفي ماجد فهمي رئيس بنك التنمية الصناعية سابقا، إنَّ الدولة ممثلة في وزارة المالية، تصدر أدوات الدين طويلة الأجل وقصيرة الأجل بشكل دوري بهدف رئيسي وهو تمويل عجز الموازنة وتقوم بطرحها للاكتتاب العام، وأبرز صور هذه الأدوات؛ السندات الحكومية وأذون الخزانة وكلاهما من السهل تسييله بإعادة بيعه في السوق الثانوية بالبورصات أو أسواق المال.
الفرق بين السندات وأذون الخزانة
وأوضح «فهمي» لـ«الوطن»، أنَّ البنك المركزي يطرح أذون الخزانة بالنيابة عن وزارة المالية، وكذلك بالنسبة للسندات، والفارق بينهما في المدة أو الآجل الذي يستحق بعده صرف قيمة السند بالكامل، وأذون الخزانة ما هي إلا أدوات دين قصيرة الأجل لا تزيد مدتها عن عام ولا تقل عن 90 يوم، أما السندات فهي أداوت دين طويلة الأجل بمدد متنوعة وبالنسبة لسندات الخزانة التي تصدرها الحكومات فآجالها تتراوح بين عامين إلى 10 أعوام.
شراء شهادات بنكية أم أذون خزانة؟
وأشار الخبير المصرفي، إلى العديد من المميزات للراغبين في شراء أذون خزانة والاستثمار فيها كبديل للشهادات البنكية، وكليهما مربح من حيث العائد الاستثماري، وإن كان العائد على أذون الخزانة أعلى من الشهادات كما أنَّ مدة الأذون أقصر من الشهادات نسبيا، فهناك أنواع من الأولى مدتها لا تتجاوز 90 يوما.
مميزات شراء سندات حكومية
وأضاف الخبير المصرفي أنَّ السندات خيار جيد للراغبين في تحقيق عائد مرتفع ولديهم في الوقت نفسه القدرة على المخاطرة باستثمار مبالغ مالية في شراء أدوات الدين طويلة الأجل والتي تصل مدتها إلى 10 سنوات ما يحمل مخاطرة عالية في طيات هذا النوع من الاستثمار نظرا لطول المدة التي قد يتخللها أزمات اقتصادية وما شابه، خاصة أن السندات في الغالب تصدرها الحكومات.
أيهما أفضل للمستثمرين الأفراد: السندات أم أذون الخزانة أم الشهادات؟
ويرى أنَّه عند رغبة الأفراد في الاستثمار بأدوات الدين الحكومي بالأفضل هو شراء أذون الخزانة لأن آجالها قصيرة لا تزيد على عام، ما يضمن عدم التعرض لتقلبات اقتصادية تؤثر على قيمة السند نفسه وليس العائد، كما أنَّ عوائد الأذون يمكن صرفها مقدما بخلاف عواد الشهادات البنكية التي في الغالب تصرف بنهاية مدة الشهادة، ناهيك عن سهولة تسييل الأذون مقارنة بالشهادات دون التعرض لخسائر تخص القيمة الإسمية للسند الخاص بالأذون بخلاف الشهادات التي عند كسرها قبل موعد الاستحقاق يخسر حاملها جزء من العائد بل ومن الممكن أن تطول الخسارة قيمة الشهادة نفسها عند كسرها قبل مرور 6 أشهر على تاريخ الاكتتاب فيها.
واختتم تصريحاته: «كل من الأذون والسندات أو حتى شهادات الادخار قد يكون له مميزات أعلى عند بعض المستثمرين بخلاف غيرهم، والأمر يعتمد على الخطة الاستثمارية لصاحب رأس المال وهل يرغب في استثمار طويل أم قصير الأجل ومدى قدرته على تحمل المخاطرة، وبين كل هذه الأدوات الاستثمارية تظل أذون الخزانة الأقل من حيث المخاطرة والأعلى من حيث العائد والأعلى مرونة بالنسبة لتسييلها وإن كان يشترط لشرائها ألا يقل المبلغ عن 25 ألف جنيه بخلاف الشهادات البنكية التي يبدأ الاكتتاب فيها من 1000 جنيه ومضاعفاتها».
