2026 عام الاختبار الصعب.. من ينجو من فقاعة الذكاء الاصطناعي ومن يحصد ثمارها؟
2026 عام الاختبار الصعب.. من ينجو من فقاعة الذكاء الاصطناعي ومن يحصد ثمارها؟
في تقرير موسع، استعرض مراسلو صحيفة فايننشال تايمز أبرز اتجاهات الأعمال العالمية المتوقعة في عام 2026، مع التركيز على القطاعات التي ستقود النمو، والعوامل غير المتوقعة التي قد تغيّر مسار الأسواق، إضافة إلى الشركات التي ستكون تحت أنظار المستثمرين.
سباق التسلح يعيد تشكيل خريطة الصناعات الدفاعية
قطاع الدفاع سيواصل الاستفادة من زيادة الإنفاق العسكري العالمي التي تسارعت منذ الحرب الروسية الأوكرانية. فقد حققت أكبر 100 شركة دفاع أرباحًا قياسية، ومن المتوقع استمرار الطلب حتى في حال انتهاء النزاع، مع التزام دول الناتو برفع الإنفاق الدفاعي إلى 5% من الناتج المحلي، التقنيات الحديثة مثل الطائرات المسيّرة والأقمار الصناعية وأمن الفضاء ستكون محركات أساسية للنمو، وتبرز شركة راينميتال الألمانية كنجم صاعد، مع خطط طموحة لرفع مبيعاتها إلى 50 مليار يورو بحلول 2030، كما يُتوقع نشاط قوي للاكتتابات العامة، وربما ظهور شركات ناشئة في تكنولوجيا الدفاع كمفاجأة إيجابية للسوق.
البنوك بين تخفيف القيود والمخاطر النظامية
في القطاع المصرفي، يُتوقع أن يؤدي عودة دونالد ترامب إلى الرئاسة الأمريكية إلى تخفيف القيود التنظيمية على البنوك، ما يعزز قوة البنوك الكبرى في وول ستريت وقدرتها على تمويل استثمارات ضخمة، خاصة في الذكاء الاصطناعي، هذا التوجه يضع أوروبا أمام خيار صعب، إما تخفيف القواعد للمنافسة أو الحفاظ على تشدد يوفر حماية أكبر. بنك يو بي إس السويسري سيكون تحت المجهر بسبب الجدل حول متطلبات رأس المال، في حين يظل ملف اندماج البنوك الأوروبية "بطاقة جامحة" بسبب التعقيدات السياسية.
الذكاء الاصطناعي ينتقل من الوعود إلى الإيرادات
قطاع التكنولوجيا سيدخل 2026 بتركيز أكبر على تحقيق الإيرادات، بعد سنوات من الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، سيزداد التباين بين الشركات القادرة على تحقيق عوائد حقيقية وتلك التي تعتمد فقط على الوعود، إطلاق OpenAI لخدمات إعلانية يُعد مؤشرا مهما على النضج التجاري للذكاء الاصطناعي، أما شركة آبل، فقد تواجه نقطة تحول تاريخية مع احتمال تنحي تيم كوك، ما يفتح نقاشا حول قيادة المرحلة المقبلة وقدرة الشركة على دمج الذكاء الاصطناعي في أجهزتها بشكل مبتكر. كما قد تشهد السوق موجة اندماجات واستحواذات كبيرة إذا حدث تصحيح سعري.
في صناعة الأدوية، ستظل أدوية إنقاص الوزن المحرك الرئيسي للنمو، مع توقعات بوصول المبيعات العالمية إلى أكثر من 100 مليار دولار بحلول 2030. شركات مثل إيلي ليلي ونوفو نورديسك تتصدر المشهد، لكن المنافسة ستشتد مع دخول أدوية جديدة واقتراب انتهاء براءات الاختراع في عدة أسواق، ما قد يضغط على الأسعار ويختبر صبر المستثمرين.
أما قطاع الوسائط والإعلام، فيواجه تحولات عميقة بسبب صعود المحتوى المُنتج بالذكاء الاصطناعي، خاصة في الموسيقى، هذا يثير تساؤلات حول حقوق الملكية الفكرية ونماذج العائدات، سبوتيفاي ستكون في قلب هذا الجدل، في هوليوود، ستجذب معركة الاستحواذ على وارنر بروس ديسكفري الانتباه، إلى جانب مخاوف من عودة الإضرابات العمالية مع تصاعد الخلاف حول استخدام الذكاء الاصطناعي.
