بين الصعود القياسي وتوقعات الانهيار.. هل يتكرر سيناريو 1980 في أسعار الذهب؟
بين الصعود القياسي وتوقعات الانهيار.. هل يتكرر سيناريو 1980 في أسعار الذهب؟
- الذهب
- أسعار الذهب
- وول ستريت
- البنوك المركزية
- الفيدرالي الأمريكي
- التضخم
- أسواق السلعة المضاربات
- تاريخ الذهب
عاد الذهب متصدرا واجهة المشهد المالي العالمي، لا بوصفه ملاذا الآمن، بل كأصل يثير قدرا متزايدا من القلق ويجذب شهية المستثمرين، فالمعدن الأصفر قد قفز بنحو 63% خلال عام 2025، ليحقق مكاسب تراكمية اقتربت من 184% منذ نهاية 2019، ليفتتح عام 2026 بوتيرة جديده من الصعود.
البنوك المركزية تواصل شراء الذهب
ارتفع سعر الذهب ليقارب 6% في يناير الجاري، في بورصة نيويورك عند مستوى 4,588.40 دولار في 16 يناير، حيث لم يأتِ ذلك الاندفاع السعري من فراغ، بل بسبب تلاقي عدة قوى في وقت واحد، فالبنوك المركزية، لا سيما آسيا، تواصل تكثيف مشترياتها من الذهب كدرع وقائي في مواجهة تراجع العملات، في وقت تشهد فيه الطلبات الاستهلاكي في الصين والهند موجة شراء واسعة النطاق، وبالرغم من ذلك فقد دخلت صناديق التحوط والمستثمرون الأفراد بقوة، بتسهيلات غير مسبوقة لوصول الذهب إلى منافذ البيع الكبرى، حتى بات المعدن الثمين أقرب لسلعة استهلاكية استثمارية منها إلى أصل استثماري.
ومع العودة بالزمن لما يقارب الأربعين عاما للوراء، ففي ثمانينيات القرن الماضي عام 1980، بلغ الذهب ذروة 850 دولارا للأونصة، وسط توقعات واسعة بتجاوزه لحاجز الألف دولار، قبل أن يدخل في مسار هبوطي أفقده 60% من قيمته، متراجعا لحدود 350 دولاراً بحلول 1985، دون أن يستعيد قمته إلا بعد ما ثلاثين عاما.
شرارة الهبوط قد تتكرر حال رفعت بورصات السلع هوامش الضمان بشكل مفاجئ، أو إذا لجأ الاحتياطي الفيدرالي لتشديد نقدي حاد ورفع أسعار الفائدة لمستويات مرتفعة لكبح التضخم، وهو سيناريو يضغط بقوة على المضاربين المعتمدين على التمويل بالاقتراض.
ورغم التحذيرات، فلا تزال وول ستريت تنظر إلى 2026 بعين التفاؤل، إذ تشير التقديرات إلى متوسط سعر مستهدف يدور حول 5,180 دولارا للأوقية، مع توقعات أكثر جرأة من بعض المؤسسات البحثية.
توقعات أسعار الذهب
يري موقع يارديني ريسيرش، المتخصص في مراقبة تحولات السوق واتجاهاته بتحليل شامل، أن الذهب سيصل إلى 6,000 دولار خلال العام الجاري، مع سيناريو بعيد المدى تصل حتى 10,000 دولارات بحلول 2030، مع زيادة العجز المالي العالمي واستمرار التوترات الجيوسياسية.
فيما يرى خبراء شركة جيفريز الرائدة في الخدمات المصرفية واسواق المال أن سعر الذهب قد يصل خلال العام الجاري إلى 6,600، فيما احتفظت البنوك الكبرى مثل جي بي مورجان وبنك أوف أمريكا بنسب تراوحت بين 5000 و5055 دولارا للأوقية وصولا لنهاية العام الجاري.
